TRong cơn địa chấn Tháng 7-8 vừa qua, tỷ giá đã khiến cho NHNN toát mồ hôi và đã phải chi ra hơn 7 tỷ USD (theo báo SGtimes) để ổn định.
NHNN tiếpc tục chủ động hạ lãi suất tiền gửi USD xuống mức thấp nhất có thể (0,25%/năm cá nhân và 0% với tổ chức) nhằm hạn chế tình trạng này. Với công cụ này, cá nhân tôi cho rằng chưa thể khiến người dân Bán ra như mong đợi nhưng nó sẽ kiềm chế người dân mua vào. Rõ ràng về ngắn hạn thì sẽ ổn định nhưng về dài hạn thì chưa thể.
Khi người dân không bán USD thì tiền gửi USD sẽ tăng lên (dù chấp nhận k lãi nhưng họ lo lắng về một nhịp phá nữa). Đó là cơ sở để Ngân hàng có thể can thiệp và giữ ổn định cho tỷ giá hết năm 2015.
Tuy nhiên trước áp lực về viẹc FED tăng lãi suất, hay như sự bất thình lình TQ hạ giá đồng YUAN hay như áp lực rõ ràng nhất là hàng loạt các QG (cả các nước ASEAN) đều hạ giá đồng nội tệ thì câu chuyện tỷ giá vẫn còn rất nóng. Vậy nhằm tiến tới mục tiêu hút lại số đã bán ra thì cần phải chủ động khiến cho người dân cảm thấy yên tâm với VND, tức là họ không còn nghĩ đến khả năng phá giá nữa.
ĐỂ CÓ ĐƯỢC ĐIỀU NÀY, TÔI CHO RẰNG KHI FED TĂNG LS, NHNN CŨNG ĐỒNG THỜI CHỦ ĐỘNG HẠ GIÁ VND THÊM MỘT LẦN NỮA ĐỦ MẠNH ĐỒNG THỜI VẪN TẠO RA BIÊN ĐỘ CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT GIỮA 2 ĐỒNG TIỀN. Một biên độ từ 3-5% sẽ khiến tâm lý găm giữ USD được cởi bỏ, nhưng một biên độ nhỏ hơn sẽ làm cho nhu cầu và suy nghĩ về cuộc phá giá tiếp tục diễn ra trong người dân. Khi đó dòng tiền nhiều khả năng sẽ quay lại Ngân hàng không phải dạng tiền gửi nữa.
ĐỂ CÓ ĐƯỢC ĐIỀU NÀY, TÔI CHO RẰNG KHI FED TĂNG LS, NHNN CŨNG ĐỒNG THỜI CHỦ ĐỘNG HẠ GIÁ VND THÊM MỘT LẦN NỮA ĐỦ MẠNH ĐỒNG THỜI VẪN TẠO RA BIÊN ĐỘ CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT GIỮA 2 ĐỒNG TIỀN. Một biên độ từ 3-5% sẽ khiến tâm lý găm giữ USD được cởi bỏ, nhưng một biên độ nhỏ hơn sẽ làm cho nhu cầu và suy nghĩ về cuộc phá giá tiếp tục diễn ra trong người dân. Khi đó dòng tiền nhiều khả năng sẽ quay lại Ngân hàng không phải dạng tiền gửi nữa.
